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2020-01-28 12:13:24 阅读:004304

中國社科院藍皮書:今年A股難升 存準率將逐步下調金融蓝皮书称,自去年以来,人行通过多次下调金融机构人民币存款準备金率。 图片来源:香港文汇报由中国社会科学院金融所组织编写的《金融蓝皮书:中国金融发展报告(2016)》昨(2)日发表,蓝皮书预计,今年上证指数难有趋势性上涨机会,存款準备金率将逐步下调。香港《文汇报》报导,蓝皮书指出,从政策逻辑看,支撑2014至2015年股价上升的因素已经不复存在。当时乐观预测政策环境是通过活跃股市来提高直接融资比例,但2015年6月发生的股灾使上述政策思路受到挫折,总结股灾的教训、恢复市场的正常功能和秩序成为2016年的主要政策方向。此外,从宏观经济基本面看,与房地产投资相关的强周期产业将持续受到产能过剩的影响,这些行业的上市公司业绩难以改观,使得上证指数难以有趋势性上涨的机会;新兴产业热点不断涌现,新兴产业较集中的中小板和创业板会出现局部亮点,但这些行业的上市公司估值普遍处于高位,它们对新股发行的注册制改革相对比较敏感,如果2016年推出注册制改革,则中小板和创业板估值将大幅度下移。总之,2016年的股票市场将处于震荡筑底状态,防範风险是投资者的首要任务。金融蓝皮书还建议,中证监、银监会应联合在股市与银行间建立防火墙,不应让股市监管者承担经济发展任务。金融蓝皮书并称,自去年以来,人行通过多次普降,同时辅以定向降準的方式,逐步下调金融机构人民币存款準备金率:一是先后4次普降金融机构存款準备金率累计2.5个百分点,截至去年10河北11选5出号统计 月24日,大型和中小型金融机构的存款準备金率分别下调至15.5%和17.5%。其中,2015年前3季累计降準3次,共释放了约2.54兆元人民币的流动性(不包括定向降準)。从绝对值看,2015年的存款準备金调整似有大举扩张之嫌,但金融蓝皮书认为,结合中国近年来的经济金融背景及相关改革来看并非如此:2015年多次下调存款準备金率,是为了补充因外汇佔款下降而减少的流动性。其次,大量的法定存款準备金冻结了流动性,弱化了金融市场配置资源的能力,构成利率市场化的障碍。金融蓝皮书指出,随着内地利率市场化和中国金融体制改革的推进,人民银行在未来几年逐步下调存款準备金率将成为常态。